乌米粢饭

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在不确定的世界里，寻找投资中的锚。 我们相信过去的收益不代表未来，我们也相信历史总是惊人的相似。敬畏市场是投资的必修课，我们看市场、看趋势、看历史、看技术、看未知的未来。 我们是谁？ 淼淼学姐：十多年金融人了，想看看新的世界。回炉重造中，读读书、交交友，赚赚钱，探索现阶段的人生命题ing。 小蜜蜂：情绪稳定的ENFJ金牛座，金融行业老兵，满脑子搞钱思维，谐音梗霸体，既闷且骚。 水獭老师：技术派投资人，热爱投资事业，更热爱生活；沉迷深度思考，更沉迷思考人生。 如果你对节目有任何的建议，或者有推荐的嘉宾，欢迎添加淼淼学姐微信：Miaomiaosis2，期待来撩~

Publisher

淼淼、小蜜蜂

Category

leisure

Language

zh

Explicit

No

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16 Oct 2024

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28 Sept 2026

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41 episodes in the feed.

1. 

   28 Sept 2026

   从《格林斯潘传》看美联储的崛起： 金本位的瓦解、薛定谔的加息，与金融泡沫的温床......

   当加息重启，全球央行面对的其实还是格林斯潘30年前的那道题——怎么让市场相信你是认真的，同时又不把市场吓崩？ 宏达叙事对我们个体来说，到底有没有用？ 这些年关于宏大叙事的抨击有很多，不那么令人满意的工作、不那么令人满意的报酬、不那么令人满意的人生状态，使得大家把注意力更多的放在自己身上，回归自己，确实是一种不错的状态。 但我却有点迷上了宏观，尤其是经济周期，那些藏在供给与需求变化中的经济波动，有一种“宿命感”的周而复始，以及“历史惊人的相似”的那种惊喜。所以在6月22日艾伦·格林斯潘这位百岁老人去世的时候，忍不住翻开《格林斯潘传》，看看他的故事。不仅仅是因为，他是历史上执掌美联储时间第二长的主席，18年的时间里历经里根、老布什、克林顿、小布什四任不同党派和立场的总统，也不仅仅是因为被称为“经济沙皇”“美元总统”“大师（Maestro）”的他，主导了美国历史上最长的和平时期经济扩张，创造了1990年代"高增长、低通胀、低失业"的"大稳健"时代；更重要的是，他创造了一个时代，一个全球央行模仿的范本，影响全球流动性的美联储从此拉开了序幕。 当然，每一位名人身上都充满了张力，功过成败取决于时下的“屁股决定脑袋”，也取决于后人的评说。 《格林斯潘传》的作者是塞巴斯蒂安·马拉比，《金融时报》前编辑，两度普利策奖得主。这本书是马拉比用五年时间、在格林斯潘本人配合下完成的800页传记。 时间地图： 02:11 人设与标签：三段人生轨迹，两次思想转变 03:55 数据狂人与第一桶金：不到30岁实现财务自由 07:55 兰德、自由主义与格林斯潘的“背叛” 10:38 功过得失：格林斯潘任期内的美国经济 13:14 “大稳健”时代：低通胀、高增长与长期牛市 15:11 股市：从散户主导到养老金、共同基金崛起 18:34 房地产：低利率与次贷泡沫的酝酿 20:23 美联储的崛起：从低调机构到“超级央行” 23:41 “大而不倒”、救市与道德风险的累积 27:25 早期格林斯潘：金本位、资产价格与通胀理论 32:11 后期格林斯潘：生产率、相机抉择与实用主义 36:23 金融稳定与价格稳定的两难抉择 38:36 贯穿一生的方法论：数据驱动的实时经济追踪 41:10 总结：一个了不起的天才与政客 主创团队 主持人：淼淼学姐 剪辑/制作：Lxin BGM 片尾音乐： Dance All Night - Free Energy 在小宇宙查看该单集文稿 (https://oia.xiaoyuzhoufm.com/player/6ab8d7ae195d838e2aea998a?openTranscript=true&utm_source=rss&as=cHQ9MTIyNjE5MjQ3JmN0PXJzcyZtdD04&autoOpen=false)

2. 

   14 Sept 2026

   被利率硬控的人生：一代人有一代人的财富命运

   【本期重点话题】 开场：一个 10 年 20 倍的故事 00:03 一位持有人 10 年 20 倍、赚到一个"小目标"的故事，引出灵魂三问：他怎么找到对的人？怎么扛住波动？怎么忍住不落袋为安？ 01:46 本期主题：人生第三件可以完全由自己掌控的事——投资。长期投资的三个前提：想清楚、选对、低频跟踪、然后忘记它。 第一部分：想清楚——我们处在什么样的利率环境 02:32 从美联储议息会议聊起：利率牵动全球资产定价。 04:07 国内"资产荒"：债券收益率一路下行，手头有钱却不知道投哪去；翻抽屉翻出九十年代利率 14% 的少儿储蓄存单——那时闭着眼睛投资，哪有什么资产荒。 06:04 当下对照：一款业绩计提基准仅 2.6%~2.9% 的银行理财，一个月卖爆 44 个亿，稳健类资产"慌得不能再慌"。 08:47 利率到底是什么：利率是钱的价格。无风险利率（10 年期国债收益率已不到 1.7%）短期由央行引导，长期由市场与经济基本面决定；其他利率都是在无风险利率之上叠加。 12:30 用供需框架看利率：20 年地产周期里，贷款驱动投资狂热，钱的价格走高；信托 12%~15% 的年代，意味着实体经济回报率极高。如今供给多、需求少，利率自然下行。 15:07 补充因素：个人资产负债表衰退、房价下跌降低贷款与消费意愿、提前还贷潮、央行降准降息，以及人口结构变化（年轻人加杠杆、老年人储蓄）。 17:12 低利率对权益资产意味着什么：从"924"开始的这轮行情很大程度上是流动性改善驱动；宽松的货币环境是科技牛市的必要条件。长期看权益回报远好于固收，但波动太大——选没选对人、拿不拿得住，决定你能赚多少。 19:04 一代人的财富命运：70 后赶上存款高息+房价上涨的黄金十年；80/90 后高位接盘、资产缩水；00 后存款利率不到 1%，却可能像韩国年轻人一样把钱投向股市。利率是 10 年、20 年的经济变量，落到个体身上就是一代人的命运。 21:38 互联网新贵的时代回响：房地产周期里蓬勃的豆瓣、小红书、拼多多、抖音——那个时代努力就有反馈；而 AI 可能首先替代刚入行 1~3 年的年轻劳动力，未来更严峻。 24:02 镜鉴日本"消失的三十年"：居民非金融资产占比从 63.8% 降至 42.7%，金融资产占比升至 57.3%；二三线城市和远郊房产沦为"吞噬现金的黑洞"。对比之下，我们的管理层处置更果断，美国"遇衰退就果断降息"也值得参考。 第二部分：选对——什么资产是好的，什么样的人是好的 32:44 选对的前置一步：摒弃买房收租、开店创业这类路径依赖的实物资产投资，转向金融资产——想投哪个行业，几乎都能找到对应的金融工具。 34:10 市场主线变迁的残酷：2019-2020 消费医药、2021-2022 新能源、2023-2024 资源品、2025 科技。以创业板为例：2013-2015 年牛市涨超 5 倍、之后回撤 70%；2019-2021 涨 1.6 倍、之后回撤超 60%。每轮牛市的英雄，未必能活到下一轮——好资产不在于每轮牛市里谁是英雄。 38:08 水塔暴论：红利才是真正的"固收+"。中证红利指数 2016 年以来年化约 9%，按股息率编制（涨太多反而会被调出），是少数不太需要择时的指数；今年以来险资 OCI 账户大幅增配高股息资产。 43:19 集中吐槽"固收+"：本质就是二级债基/偏债混合，是银行理财替代的产物；"加"的部分五花八门（加双创、加半导体就离谱），波动经常超出预期，做成"固收减"。更适合机构做配置，普通投资者别把它当理财。买任何产品前，先问清底层资产是什么。 49:26 灵魂拷问：未来 10 年还有没有 10 年 20 倍的资产？小蜜蜂：一定有，但选不到，方向大概率在成长和新兴事物（如 AI）；水塔：更像彩票和幸存者偏差；苗苗：偏股基金指数 2023 年底至今涨超 12 倍、年化 12%+，但居民真实年化收益只有 1%~5%——机会存在，问题出在人身上。她自己对好资产的预期是年化 10%~12%。 55:06 就算遇到对的人，怎么赚得到这 20 倍？三个关键：入场时间（牛顶 vs 熊底能差两倍）、扛得住波动、市场极度悲观时敢不敢加仓。赚了 100% 的基金要不要追？很多人连鱼尾巴都吃不到。 58:17 选人有多难：全市场 5000 多只主动权益基金，能做到十倍的只有 80 来只，占比不到 2%。穿越牛熊的好投资人凤毛麟角。 59:27 选人的审美：不喜欢大开大合的基金——"收益损耗"数据显示，偏股产品基金收益约 30%，客户到手只有 20% 出头，损耗 7 个点以上；越上蹿下跳，投资者越忍不住择时。理想的躺平对象：能力圈广、回撤与收益平衡、拉长时间看年化 10%~12% 的"老实人"——老登说的不是年龄，是心态。 1:03:41 好基金经理的特质：勤奋、永不让自己被淘汰、持续迭代投资方法论、深入研究产业与经济增长趋势——这才是主动权益存在的意义。 结尾：人生三大可控事项 1:04:56 回到主题：健身、阅读、投资。健身延长生命的长度，阅读拓宽生命的宽度，投资增厚生命的厚度。短期都看不到回报，靠什么坚持？相信你做的事情是对的。 1:08:28 扎心数据两连：股民"七亏二平一赚"已变成"八亏一平一赚"；资金越少亏得越惨——钱多的人分散配置、理念成熟，钱少的人想一夜暴富、追涨杀跌，折腾着折腾着连本金都没了。 1:09:05 普通人也能"风投式"躺平：养老金账户每年一万二定投、每年用孩子的压岁钱做一次年定投——短期不会动用的钱，就是最好的长期投资。 1:11:25 收尾：中年人人生可控的事少之又少，稳住身心，才能穿越周期。 【金句摘录】 我不喜欢盲目吹捧长期投资的人，但我相信长期投资这件事儿。它的前提是：想清楚、选对了、低频跟踪、然后忘记它。 利率是钱的价格。我们这代人，就是生活在一个利率不断下降的大环境中。 老登说的不是年龄，是心态：不能年纪轻轻，就说"我只看消费"、拒绝学习。 只要方向选对了，即使躺着，回报反而可能比频繁进出更多。 【收听地图】 02:00 长期投资之前，究竟要想清楚什么？ 03:52 为什么“资产荒”已经说了这么多年？ 08:27 谁决定利率，利率又如何影响我们的生活？ 16:18 股市与低利率之间有什么关系？ 23:03 低利率环境中，我们能向日本学到什么？ 27:36 什么资产是好的，什么样的投资管理人是好的？ 32:10 市场主线不断变化，为什么选对人比追热点更重要？ 36:00 与其定投固收+，不如定投红利？ 46:34 未来十年，还会出现20倍回报的资产吗？ 55:08 如果做一笔长期躺平投资，应该选择什么样的人？ 60:37 人生三大可控事项：健身、阅读、投资 62:28 为什么投资、阅读和健身都需要长期坚持？ 63:54 频繁操作，为什么可能让投资者越努力越亏钱？ 64:33 养老金和“年定投”为什么更容易赚到钱？ 65:47 为什么资金越少，反而越容易亏得更惨？ 【主创团队】 主持人：淼淼学姐、水獭老师、小蜜蜂 剪辑丨制作：Lxin 【BGM】 片尾音乐：Laugh It Off - Post Malone 【收听小提示】 如果喜欢本期内容，欢迎订阅、点赞、转发，期待你的留言。 欢迎加入我们的听友群，一起聊投资。添加微信号：xiaomifengcaimocha，主创团队邀请你进群。 在小宇宙查看该单集文稿 (https://oia.xiaoyuzhoufm.com/player/6aa884539d32647781692c81?openTranscript=true&utm_source=rss&as=cHQ9MTIyNjE5MjQ3JmN0PXJzcyZtdD04&autoOpen=false)

3. 

   18 Aug 2026

   A股的内生力，那些漂洋过海的增长曲线

   本期谈到的个股仅为节目案例，不作为投资建议，仅供参考 7 月节目短暂空窗，缘起重读《格林斯潘传》的思考：一轮牛市落幕之后，到底哪些企业能够穿越周期活下来？当市场目光高度聚焦 AI 赛道，我们把视角转向被资金阶段性忽略的中国出海制造龙头。 本期拆解美的、三一重工、阳光电源三家民营企业截然不同的出海路径，探讨中国制造业出海遇到的文化、法律、政策难题；同时聊到周期股、消费高低切换、AI 板块拥挤度，最后加餐分享技术分析实操心得。我们相信基本面与企业家精神的力量，企业可以通过迭代重生穿越经济周期，个人亦是如此。 【本期重点话题】 读《格林斯潘传》带来的启发：企业家英雄主义与企业基业长青的命题 美的集团：从产品出海走向品牌 + 科技转型，欧洲爆款便携式空调背后的本土化痛点解决；收购东芝、库卡的得失；ToB、机器人、楼宇科技打造第二增长曲线 三一重工：周期股靠出海完成自救；国内地产下行，海外营收占比突破 60%；海外维权起诉美国政府案例、跨国经营的文化冲突 阳光电源：天生出海的光储企业；海外政策制裁风险；行业内卷下，如何区分周期、成长标签 市场观察：7 月消费行情的高低切逻辑；科技板块筹码拥挤度思考；周期股的底层逻辑；A 股中游制造与美股消费科技市场结构差异 技术加餐：通道理论实操，上升 / 下降通道、支撑压力转换，结合三一、黄金、生猪期货实战复盘 【本期提及资源 & 往期节目】 书籍：《格林斯潘传》 往期回溯：厄尔尼诺专题｜消费专题｜电力专题 企业案例：美的集团、三一重工、阳光电源、格力电器、长江电力、库卡、东芝、隆基绿能、晶科能源 市场标的：伦敦金、生猪期货、AI 硬件、光模块 【节目金句】 全球近 200 年的企业变迁史说明了一个简单的道理：企业的失败或走向衰落，它具有普遍性，成功的惯性会积累成为坠落的重量，绝大多数企业最终都会走向平庸。基业长青，企业的终极能力不是增长，而是不断的原地重启或再生。 繁荣的代价，是永恒的不安，破坏才能增长，稳定只是一种幻觉。在充满不确定性的年代，穿越周期的密码其实就藏在我们自己手上。 买在无人问津时，才能赚钱。 代码赚不到钱，掌握方法才能赚到钱。 【收听地图】 Step1：白电龙头出海的王者 01:43 欧洲极端高温下，美的便携式空调意外卖爆 05:25 国内经济周期放缓，出海成为中国企业寻找增长的必经之路 07:44 从财报看美的：制造业公司也能拥有高分红与稳定现金流 12:41 基本面尚未明显变化，资金却开始重新涌向消费股 14:30 从产品到品牌，美的通过全球并购与To B业务打开第二曲线 16:45 穿越周期的终极能力：不断告别旧的成功，完成“原地重启” Step2：壮士扼腕，周期股被迫出海 22:03 重资产民营企业的生存战：三一重工为什么必须走向海外？ 23:24 国内地产周期下行，海外业务从第二曲线变成第一曲线 28:05 起诉美国政府、磨合海外文化，出海的真正成本远不止产品 31:13 周期股的残酷特征：盈利高点往往也是股价高点 34:09 新一轮周期仍在左侧，但不会是地产周期的简单复制 Step3：内卷出的光伏龙头 39:47 产能出清远未结束，阳光电源却走出不同的增长曲线 41:54 海外政策犹如达摩克利斯之剑，风险与机会同时出现 43:23 三种出海路径：美的输出品牌，三一输出渠道与服务，阳光电源输出产品 45:40 2018年补贴退坡，成为光伏企业加速出海的分水岭 46:36 阳光电源应该被视为周期股、成长股，还是科技股？ 50:45 同处光伏行业，有人盈利增长，有人经历戴维斯双杀 加餐：水獭老师的看图方法 51:30 用上升通道和下降通道识别支撑位与压力位 54:26 黄金突破下跌通道后的入场时点判断 54:46 生猪期货实盘复盘：真突破、假突破与止盈信号 【主创团队】 主持人：淼淼学姐、水獭老师、小蜜蜂 剪辑丨制作：Lxin 【BGM】 片尾音乐：Am I a Clown? - 波普电 Popest (https://music.163.com/artist?id=1158009) 【收听小提示】 欢迎在评论区聊聊：你怎么看待制造业出海？你会怎么区分周期股与成长股？ 如果喜欢本期内容，欢迎订阅、点赞、转发，期待你的留言。 欢迎加入我们的听友群，一起聊投资。添加微信号：xiaomifengcaimocha，主创团队邀请你进群。 在小宇宙查看该单集文稿 (https://oia.xiaoyuzhoufm.com/player/6a831de18156bf336219cb13?openTranscript=true&utm_source=rss&as=cHQ9MTIyNjE5MjQ3JmN0PXJzcyZtdD04&autoOpen=false)