Immobilien machen wieder Arbeit: Warum Kaufen und Liegenlassen nicht mehr funktioniert
In Folge 122 von Markt kompakt spricht Carsten Mumm mit Stefan Schneider, Geschäftsführer der Donner & Reuschel Finanzservice GmbH und Leiter Immobilienmanagement, über den Immobilienmarkt im Anschluss an die Expo Real. Die Stimmung ist besser als die Marktdaten, aber der Markt bleibt selektiv: Käufer rechnen genau, und Finanzierung, Objektqualität und Energieeffizienz entscheiden über den Preis. Die beiden diskutieren, wie Zinsen und Regulierung Bautätigkeit und Kalkulation belasten. Dabei geht es auch um fünf Prüfkriterien für den Immobilienkauf: Lage, technische Qualität, Energie, Mieter und Cashflow sowie Finanzierung. Warum Wohnen trotz Nachfrageüberhang immer stärker nach Einzelobjekten differenziert wird, und wie Büro, Logistik, Einzelhandel und Hotel sich unterscheiden. Welche Rolle politische Verlässlichkeit für privates Kapital spielt und warum Vergesellschaftungsdebatten dem Markt schaden. Donner & Reuschel erweitert sein Angebot um Immobilien-Asset-Management, mit der Rolle des Eigentümers statt der Hausverwaltung. Immobilien bleiben ein Kernbaustein der Kapitalanlage, aber nur, wenn sie aktiv gemanagt werden.
14 Oct 2026
Mangelnde Resilienz, hoher Reformbedarf: Wo steht das GKV-System?
Das System der gesetzlichen Krankenkassen steht seit Jahren unter Druck: hohe Kosten, demografischer Wandel, Fachkräftemangel, Reformbaustellen und gleichzeitig der Anspruch, eines der besten Gesundheitssysteme der Welt zu erhalten. Zwar wurde das GKV-System jüngst reformiert, doch viele warnen: Nach der Reform ist vor der Reform.
Im Markt kompakt Podcast spricht Carsten Mumm, Chefvolkswirt bei DONNER & REUSCHEL, mit Hayri Ulucan, Leiter Institutional Asset Management. Sie ordnen ein, wie das System der gesetzlichen Krankenkassen tatsächlich funktioniert, was die Expertenkommission empfohlen hat, was im Beitragsstabilisierungsgesetz umgesetzt wurde. Außerdem geht es um strukturelle Herausforderungen, die Rolle von Demografie und KI, den Unterschied zwischen Kassenzahlmeister und Gesundheitssystem-Gesamtblick sowie um die Frage, welche Unterstützung Krankenkassen bei der Kapitalanlage in einem enger regulierten Umfeld heute brauchen.
10 Sept 2026
Gold, Silber, Zentralbanken – warum Edelmetalle weiter gefragt sind
Der Goldpreis hat allein im August um 15 Prozent zugelegt und notiert, nach einem deutlich schwächeren ersten Halbjahr, nahe 4.600 Dollar. Zentralbanken kaufen strukturell weiter, die Staatsverschuldung wächst rasant, und immer mehr Anleger stellen sich die Frage, wie unabhängig der US-Dollar als Weltleitwährung eigentlich noch ist. Bleiben Edelmetalle vor diesem Hintergrund vor allem ein Instrument zum Kapitalerhalt oder steckt noch mehr Potenzial dahinter?
Carsten Mumm, Chefvolkswirt bei DONNER & REUSCHEL, spricht darüber mit Thomas Hellener, Portfolio-Manager bei der AXIA Asset Management GmbH und Gründer des Edelmetallhändlers SOLIT Management. Sie diskutieren, welche Rolle Notenbanken, Staatsverschuldung und die Diversifikation weg vom US-Dollar für die Goldpreisentwicklung spielen und warum das Angebot am Markt kaum auf steigende Preise reagiert. Außerdem geht es um Silber und Minenaktien als Ergänzung zum physischen Gold sowie um die Frage, wann welche Anlageform sinnvoll ist. Zum Abschluss werfen sie einen Blick auf die Goldpreisperspektiven bis 2030 und darauf, ob Bitcoin tatsächlich als digitales Gold gelten kann.
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