我来陪你读年报

About 我来陪你读年报

这一切缘起于在三年前的一时兴起，最初的想法就是跟大家一起读一些我感兴趣的上市公司的年报。所以这个节目起的名字就是《我来陪你读年报》，就这么一做就做了三年的时间。我与很多开公众号的大V不一样，我就是一个无名之人，一个最普通的赶路人…… 也正因为如此，这些节目只是我自己投资过程的一个记录。这里面毫无修饰地记录了我对每一家企业，每一个行业的了解和认知的过程。我只是把这里作为我个人的一个小花园，我没意愿要做到多大的影响，没意愿在这上面赚钱，也没意愿与别人争论什么原则问题。所以我不会发雪球，因为纷争太多；所以我不接推广，因为收人的钱就要替人办事；所以我从来不要求朋友帮我点赞转发，因为根本没必要。 所以在这里我敬告各位朋友： 1、本专辑纯属我个人的投资和学习的记录。 2、我认为投资最不需要的就是大众的认同，如果没点独立的想法，没点看上去有点固执的坚持，根本就别想继续在这个投资市场生存下去，大家也没必要听我在那里说一些陈词滥调。 3、本人不寻求任何形式的商业合作，如果我投资做好了，也真不差这点钱。 4、有些听众朋友认为我脾气不好，没点“客户体验”的意识，说话不好听有口音等等问题，请直接参考第一、第二和第三条。 5、这个专辑只是简单说一说那些我感兴趣的上市公司，不涉及荐股及任何的投资建议，请独立思考！

Publisher

都说不易

Category

business · business · business

Language

zh

Explicit

No

First episode

7 Jan 2019

Latest episode

23 Oct 2026

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580 episodes in the feed.

1. 

   23 Oct 2026

   497、地产业换引擎：地产新政引发的推理链

   2026年8月末，住房城乡建设部、自然资源部、金融监管总局联合印发《关于完善商品住房销售制度的通知》，不到一个月，北上广深等七座特大城市先后落地细则。舆论大多还停留在"对地产是利好还是利空"的争论里，但这次文件真正做的，是把房企的资金龙头一根一根拧紧——用资金约束逼着行业把供给减下来。住建部官网的原话是"控增量、去库存、优供给"。 本期我们把这条逻辑链往前推到底：新政到底锁住了房企的哪四笔钱？供给被削减之后，房地产往哪里走？压力又怎么顺着产业链传到水泥和消费建材？最后落到股票市场和我们所处的环境。 我们会讲到主办银行制如何把"看公司"改成"看项目"、购房贴息和存量收储如何把需求推到另一条轨道、土地出让金下台阶为何是制度性而非周期性，以及三家建材公司的估值锚，为什么从土地储备换成了现金流。这不是一份利好利空的快评，而是一张政策后果的逻辑图。

2. 

   14 Oct 2026

   496、收购新潮获批，分众被划了红线

   一笔70多亿的并购案，终结了电梯媒体行业十年的价格战。但监管的放行并非无条件，五年内不许涨价、独家点位协议必须放弃，两道枷锁直接锁住了分众传媒的定价权和扩张权。当垄断溢价化为泡影，这笔交易的真实价值还剩多少？是成本协同的确定性红利，还是商誉减值的潜在风险？合并后的巨头，能否从拼资源转向拼效率？答案，或许要等五年后才能揭晓。 00:02:06:中国电梯媒体广告市场的龙头交易：分众传媒收购新潮传媒 00:04:11:分众传媒收购新潮传媒：中国户外媒体行业最大并购交易 00:06:11:市场集中度大幅上升！分众传媒新潮传媒合并后的市场垄断问题探究 00:08:13:中国广告市场巨头的挑战：分众传媒的护城河是什么？ 00:10:15:分众传媒：电梯点位资源独家协议被废除，区域小运营商喘息机会出现 00:12:15:监管重锤落下，分众传媒能否涅槃重生？ 00:14:17:分众传媒并购新潮传媒：带来的收入增量和成本协同 00:16:22:分众传媒与新潮传媒的合并：商誉、周期性和监管限制的综合考量 00:18:23:规模优势不再是护城河，电梯屏幕竞争进入新纪元！ 00:20:26:电梯屏幕背后的营销战争：分众传媒的崛起与挑战

3. 

   9 Oct 2026

   495、说说这一轮玻纤电子布的狂欢

   本期节目，我们从一片涨了两倍多的电子布说起。用量最大的7628规格，一年时间从每米3.9元涨到12.2元，全产业链一片繁荣。但我们真正想算清的是两笔账：涨价多出来的钱，沿着电子纱、电子布、覆铜板、印制电路板这条链，到底被谁拿走；以及在缺口收窄、天量产能排队落地、股价提前见顶回落的当下，行业是不是已经走到周期景气的顶部区域。 上游织布的靠稀缺产能吃到最大弹性，中游做板的靠顺价和垂直整合利润反增，只顶概念、没有真实产能的公司则被迅速甩开。我们也会结合中国巨石三季报翻倍却股价回落的时间差，聊聊周期股为什么总在最好的财报时见顶，以及退潮之后谁还能继续赚钱。

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