In unserem Podcast „Das große Bild“ gehen wir mit Portfoliomanagern, Analysten, Family Officern, institutionellen Investoren und Rechtsanwälten den wichtigsten Fragen für große und komplexe Vermögen nach. Alle zwei Wochen spricht Podcast-Host Christian Hammes mit seinen Gästen über neue Inputs für Anlageausschuss und die Verwaltung großer Vermögen.
Folge 164 (letzte Folge): Truely Active gegen passive Indexschwächen - mit Fanni Pfeningberger von Columbia Threadneedle
Sind passive ETFs noch die richtige Antwort auf zunehmend konzentrierte Aktienmärkte? Oder können aktive ETFs die Vorteile kostengünstiger Indexinvestments mit der Selektionskompetenz professioneller Vermögensverwalter verbinden? Christian Hammes diskutiert mit Fanni Pfeningberger, verantwortlich für das europäische Geschäft mit aktiven ETFs bei Columbia Threadneedle Investments, über eine Anlageform, die sich zwischen passiver Indexabbildung und diskretionärem Portfoliomanagement positioniert.
Drei Schwerpunkte bestimmen das Gespräch:
1. Konzentrationsrisiken und Renditedispersion: Die größten zehn Unternehmen dominieren zunehmend wichtige Aktienindizes. Gleichzeitig eröffnen wachsende Performanceunterschiede zwischen Einzeltiteln neue Möglichkeiten für aktives Management. Welche Risiken entstehen durch die Marktkapitalisierungsgewichtung und welche Chancen bietet systematische Aktienselektion?
2. Investmentprozess und Portfoliokonstruktion: Columbia Threadneedle kombiniert quantitative Faktorenmodelle mit fundamentalem Research. Bis zu 65% des Anlageuniversums werden ausgeschlossen, während Tracking Error und regionale sowie sektorale Abweichungen begrenzt bleiben. Wie funktioniert diese Verbindung aus benchmarkorientierter Risikosteuerung und aktiver Titelauswahl?
3. Marktpotenzial und Anlegerperspektive: Der europäische Markt für aktive ETFs wächst dynamisch. Diskutiert werden Kosten, Active Share, Transparenz und Einsatzmöglichkeiten für institutionelle wie private Anleger. Welche Rolle können aktive ETFs künftig in der strategischen Vermögensallokation übernehmen?
Weitere Informationen erhalten Sie auf der Themenseite von Columbia Threadneedle: https://www.columbiathreadneedle.com/de/de/institutional/campaign/ct-qr-series-active-etfs/
16 Sept 2026
Folge 163: Das Altersvorsorgedepot als große Chance für die gesamte Branche – mit Christian Machts
Das Altersvorsorge-Depot könnte die private Altersvorsorge in Deutschland grundlegend verändern: weg von einer stark garantie- und nominalwertorientierten Vorsorge, hin zu langfristiger Kapitalmarktteilhabe mit deutlich größeren Freiheitsgraden. Christian Machts von Franklin Templeton diskutiert mit Christian Hammes, welche Chancen, Risiken und Umsetzungsfragen daraus für Anleger, Berater und Produktanbieter entstehen.
29 Apr 2026
Folge 162: Iran, Silicon Rallye – und Value. Mit Harald Sporleder
In dieser Episode spricht Christian Hammes mit Harald Sporleder, CIO von Lingohr Asset Management, über Kapitalmärkte in einer Phase geopolitischer Verdichtung, strukturell höherer Kapitalkosten und wachsender Zweifel an passiven Standardallokationen. Sporleder verbindet die Perspektive eines systematischen Value-Investors mit einer ausgeprägt makroökonomischen und geopolitischen Lesart der Märkte. Im Zentrum steht die Frage, wie Investoren auf eine Welt reagieren sollten, in der Energie, Rohstoffe, politische Handlungsfähigkeit und regionale Wachstumsräume wieder zu entscheidenden Bewertungsfaktoren werden.
1. Der Iran-Konflikt und ein dauerhaft höherer Ölpreis werden als Belastung für Inflation, Europa und energieabhängige Volkswirtschaften eingeordnet.
2. Die Dominanz amerikanischer Technologie- und Hardwarewerte wird als Konzentrationsrisiko beschrieben, das passive Indexstrategien verletzlicher macht.
3. Emerging Markets, Small und Mid Caps sowie traditionelle Bewertungskennzahlen erscheinen als mögliche Alpha-Quellen jenseits überfüllter Marktsegmente.
Das Gespräch ist damit eine nüchterne Einladung, Diversifikation nicht nur als Streuung, sondern als bewusste Emanzipation von dominierenden Indexlogiken zu verstehen.
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