高能量

About 高能量

《高能量》是由主理人李翔和李丰，以及他们的朋友共同制作的播客节目。 旨在通过商业观察者的视角重新理解我们日常生活中的现象或者事物，并且在与对谈嘉宾的聊天过程中发现它们的高能之处。 李翔是《详谈》丛书作者、《激流时代》主理人。李丰是峰瑞资本的创始合伙人。 他们将分别从商业作家和投资人的角度带你观察一些可能之前从未涉足过的领域，或者探讨商业话题背后暗流涌动的变化与趋势。希望你能从中获得能量。 May the force be with you.

Publisher

李翔李翔

Category

arts · leisure · religion & spirituality · society & culture

Language

zh

Explicit

No

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11 Jul 2022

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16 Sept 2026

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235 episodes in the feed.

1. 

   16 Sept 2026

   Vol.235 投了宇树、智元和银河通用之后：王华东在担心什么

   【本期嘉宾】王华东，经纬创投管理合伙人。【高能事物】王华东如何从移动互联网时代迁移到了硬科技时代，他和经纬投资硬科技领域的逻辑和学习曲线是什么，以及他自己对于风险投资行业的认识。【特别鸣谢】【内容索引】01:58 国内估值超200亿的机器人公司超过10家；硅谷超20亿美金的，可能只有5家06:09 硬科技的起点是15年下半年：见完印奇，过个路口就到陈天石的办公室10:34 人脸识别最大的受益者，是卖摄像头的海康威视16:07 硬科技时代，每个公司都是产业的一环；把产业链研究清楚，投错的概率极低21:12 17年CES所有人都在讲汽车；我在群里说，英特尔一定会收购Mobileye31:49 19年加注理想前算了一笔账：一线城市能装充电桩的，只有三点几个点33:02 在中国，自动驾驶一直没有吸引到最顶级的人才40:26 非对称竞争：对手足够强大时，激进策略可能是最保险的策略48:22 硬科技要过五个拐点：技术、产品、市场、销售、交付，一个过不去就挂了52:39 每5年至少5个系统性大机会：电动车、茶饮、GPU、机器人、创新药59:24 21年投宇树的逻辑：一个年轻人把四足做到全球第一，没有任何理由不投01:10:47 ChatGPT提供的是模糊的正确，工业场景要求100%的精准01:12:35 中国投资史上，从来没有一个行业像具身智能这样融这么多钱01:16:10 第一次见面约早上7点，王兴兴拖着大箱子来的，里面装着他的机器狗01:30:07 特斯拉的人说，他们在全球只关心两个机器人公司：宇树和小鹏01:40:01 问从业者过去几年印象最深的机器人demo，很多人一个都想不起来01:45:50 区分热爱还是投机非常容易：不停深问，看他过往的每次选择02:03:48 不要用任何标签判断创业者：我们认识太多ego极大的成功创业者02:08:46 沐曦第一轮只投5000万，后面加了六轮、累计7.5亿；投到其实不难，持续加注才难02:14:01 把自己的事情做好，就已经超过99.99%的人了【往期链接】Vol.233 媒体、社区与投资：与张鹏聊极客公园的发展史和宇树投资往事 (https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/6a9b03dba0210c197dcdaa24)【制作团队】主理人：李翔、李丰制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（pr@freesvc.com）如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

2. 

   7 Sept 2026

   Vol.234 宏观漫谈110｜全球流动性的困境与中国五类经济主体的金融结构转型（9.2录制）

   【栏目介绍】《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。【免责声明】本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。【内容索引】00:33 港股市场今年上半年新股首日破发率12%，创5年来新低，因而吸引了大量短期套利和打新资金；但最近两周，上市公司数量减少、个别打新基金出现问题、新股仍然破发，说明港股也开始暴露出流动性压力。08:11 以英伟达为样本，做一次 AI 股票在全球流动性变化中的观察实验。10:00 AI Capex 的资本市场反馈正在发生变化。一季度，科技公司投入 AI 数据中心越激进，资本市场越愿意给高估值；但到二季度，那些上半年激进投入、甚至把自由现金流透支的互联网和科技公司，开始被资本市场折价。13:51 美国 AI 数据中心建设不只是资本开支问题，也受到环评、州政府审批、电网、配套发电设施和社区意见等基建相关约束。15:54 英伟达推出“以租代买”，以及财报中自由现金流下降、应收款上升等变化，和 2000 年互联网泡沫前夕的思科很像。18:49 当前全球流动性的压力来自多方同时争抢资金：美债需要融资，美国股市需要新钱维持高估值，AI 数据中心需要万亿美元级别的资金，全球主要经济体也都希望吸引资金流入。在高息环境下，各方既不能显著创造更多流动性，又不希望资金从自己这里流走，这就是今天全球流动性的基本矛盾。21:22 美元资产面临一个艰难平衡：美元需要维持适度强势，否则资金会从美元计价资产中流出；但美元又不能轻易加息，因为加息会打破更多平衡，也不能轻易降息，因为降息会暴露美元弱势预期。在这种情况下，美国能做的要么是维持强势预期，要么是制造或利用风险事件吸引避险资金回流。24:05 作为内地公司重要的退出渠道，港股上市节奏的放缓，会对一级市场和创投环境产生怎样的连锁反应？29:01 2025年到2026年上半年，一级市场在 AI、机器人等热门赛道集中出手，这些钱是什么时候募来的，又为什么在此前几年没有投出去？31:30 从政府、金融机构、上市公司到中高净值人群，几类社会经济参与主体都在向直接融资一侧移动：政府从土地财政转向股权财政，金融机构甚至银行开始学习直投，主营业务与科技无关的上市公司也开始参与热门科技赛道投资，中高净值人群则通过专项基金追逐单个热门项目。39:57 如何看待7月中国金融数据？42:12 6月《求是》提出“加快修复居民资产负债表”后，相关政策与市场变化在随后几个月持续展开。44:54 房地产新政的一个重要含义，是把购房者从预售融资链条中摘出来。过去预售模式下，居民通过银行贷款买期房，实际上在房地产高负债、高周转循环里承担了融资对象的角色；新规则把全链条风险更多推回开发商、银行和融资机构，让购房者回到纯粹消费者角色，这也是居民资产负债表修复的一部分。51:44 修复居民资产负债表的长期目的，是让居民资产进入新的经济循环：一方面，为未来消费挪出空间；另一方面，让居民资产配置从过度依赖房产，逐步转向保险、证券、公募、理财等金融资产。57:04 中国资本市场正在搭建“慢牛”所需的结构：保险资金承接低估值、高分红蓝筹，成为底层长钱；公募和指数基金承担一定平准功能；证金、汇金等国家队在更高层面调节指数波动；更高频交易的散户、私募和主动管理资金则在最上层。01:02:37 保险新规背后，是确保资产和负债在时间、收益、流动性上能匹配，也就是长钱长投、中钱中投、短钱短投。01:05:01 分红险之所以热卖，是因为居民在存款利率下降后，希望找到比定存和理财略高的收益；但保险公司要兑现这类收益，就不能只配置低收益债券，也需要在政策允许范围内增加权益配置。01:11:06 中国居民资产配置的风险偏好变化，是不是因为缺少可以配置的好资产？01:16:50 疫情期间各国释放了大量流动性，这些钱后来去了哪里，为什么今天又出现流动性见顶？01:21:51 每一轮用流动性解决危机，都会带来通胀、金融资产上涨和贫富分化。理论上，下一次危机会通过资产价格下跌、坏账出清来“消灭”一部分钱，但现实中央行往往会在危机刚出现时释放更多流动性，导致上一轮泡沫尚未出清，下一轮更大的泡沫又叠加上去。01:26:03 AI 是真实的技术创新，但要跟 AI 叙事和资本市场泡沫分开看。真正悬在头顶的是两把达摩克利斯之剑，一是累积了一次半资金的泡沫周期，二是持续放水带来的通胀、贫富分化等社会结构压力。【本期相关】金融价值观|上半年A股与港股IPO数量占全球总量三分之一-新华网 (https://www.news.cn/money/20260703/1840e2db1c6b4918a5263e1322341d5b/c.html)英伟达财报炸裂，但现金流去哪了？ | 巴伦投资 (https://mp.weixin.qq.com/s/NXMS3mj0U3R5TEjn1EHj4g)高盛：中国居民财富将继续从房地产向金融资产转移 | 《财经》客户端 (https://www.mycaijing.com/article/detail/571400?source_id=40#:~:text=%E9%AB%98%E7%9B%9B%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%AE%8F%E8%A7%82%E7%BB%8F%E6%B5%8E%E5%9B%A2%E9%98%9F%E8%BF%91%E6%97%A5%E5%8F%91%E5%B8%83%E5%90%8D%E4%B8%BA%E3%80%8A%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%B1%85%E6%B0%91%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%B4%9F%E5%80%BA%E8%A1%A8%EF%BC%9A%E6%8C%81%E7%BB%AD%E5%8E%BB%E6%9D%A0%E6%9D%86%E8%83%8C%E6%99%AF%E4%B8%8B%E4%BB%8E%E6%88%BF%E5%9C%B0%E4%BA%A7%E5%88%B0%E9%87%91%E8%9E%8D%E8%B5%84%E4%BA%A7%E7%9A%84%E7%BB%93%E6%9E%84%E6%80%A7%E8%BD%AC%E7%A7%BB%E3%80%8B%E7%9A%84%E7%A0%94%E7%A9%B6%E6%8A%A5%E5%91%8A%E3%80%82%E9%AB%98%E7%9B%9B%E5%9C%A8%E6%8A%A5%E5%91%8A%E4%B8%AD%E8%A1%A8%E7%A4%BA%EF%BC%8C%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%B1%85%E6%B0%91%E8%B5%84%E4%BA%A7%E9%85%8D%E7%BD%AE%E6%AD%A3%E5%A4%84%E4%BA%8E%E7%BB%93%E6%9E%84%E6%80%A7%E8%BD%AC%E5%9E%8B%E7%9A%84%E5%88%9D%E6%9C%9F%E9%98%B6%E6%AE%B5%EF%BC%8C%E7%94%B1%E4%BA%8E%E6%88%BF%E5%9C%B0%E4%BA%A7%E5%9C%A8%E8%B4%A2%E5%AF%8C%E7%A7%AF%E7%B4%AF%E4%B8%AD%E7%9A%84%E4%BD%9C%E7%94%A8%E9%80%90%E6%B8%90%E5%87%8F%E5%BC%B1%EF%BC%8C%E4%B8%94%E5%AD%98%E6%AC%BE%E5%88%A9%E7%8E%87%E4%BF%9D%E6%8C%81%E5%9C%A8%E4%BD%8E%E4%BD%8D%EF%BC%8C%E5%82%A8%E8%93%84%E5%8F%AF%E8%83%BD%E9%80%90%E6%AD%A5%E5%90%91%E6%9B%B4%E5%B9%BF%E6%B3%9B%E7%9A%84%E9%87%91%E8%9E%8D%E8%B5%84%E4%BA%A7%E8%BD%AC%E7%A7%BB%EF%BC%8C%E8%80%8C%E8%82%A1%E7%A5%A8%E5%92%8C%E4%BF%9D%E9%99%A9%E6%9C%89%E6%9C%9B%E6%88%90%E4%B8%BA%E4%B8%AD%E6%9C%9F%E7%9A%84%E4%B8%BB%E8%A6%81%E5%8F%97%E7%9B%8A%E8%80%85%E3%80%82%E7%A0%94%E6%8A%A5%E5%88%86%E6%9E%90%E4%BA%8620%E5%A4%9A%E5%B9%B4%E6%9D%A5%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%B1%85%E6%B0%91%E8%B4%A2%E5%AF%8C%E5%8F%98%E8%BF%81%EF%BC%8C%E5%85%B6%E9%97%B4%E4%BD%8F%E6%88%BF%E4%B8%80%E7%9B%B4%E6%98%AF%E4%B8%AD%E5%9B%BD%E5%B1%85%E6%B0%91%E8%B4%A2%E5%AF%8C%E7%9A%84%E4%B8%BB%E8%A6%81%E8%BD%BD%E4%BD%93%EF%BC%8C%E5%9C%A8%E5%B1%85%E6%B0%91%E6%80%BB%E8%B5%84%E4%BA%A7%E4%B8%AD%E7%9A%84%E5%8D%A0%E6%AF%94%E8%B6%85%E8%BF%87%E4%B8%80%E5%8D%8A%E3%80%82%E7%94%B1%E4%BA%8E%E5%90%8D%E4%B9%89%E6%88%BF%E4%BB%B7%E8%87%AA%E5%B3%B0%E5%80%BC%E5%B7%B2%E4%B8%8B%E8%B7%8C%E7%BA%A630)求是网评论员:以更大力度提振消费 - 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3. 

   4 Sept 2026

   Vol.233 媒体、社区与投资：与张鹏聊极客公园的发展史和宇树投资往事

   【本期嘉宾】张鹏，极客公园创始人及总裁。【高能事物】极客公园的发展史和宇树投资往事。【特别鸣谢】【内容索引】04:25 a16z老说自己是个媒体公司；缺什么，就说什么17:47 报纸是信息流通，杂志是认知流通，深度是不到现场就看不到的东西23:24 没有创业的概念，就是在绝望的过程中，找条出路30:00 雷军小范围聊了将近两个小时，现场投票，不到一半的人被说服46:15 不要拿AI类比移动互联网，它类比的是PC的诞生：批量生产智能，是计算的革命46:42 和移动互联网最本质的区别：上一代是填谷，这一代是爬坡50:05 过去怕跑马圈地太慢，今天怕成为下一个时代的loading program54:17 融来五六百万，第一场大会花掉三四百万：造个舞台，让创业者感觉自己是明星01:02:59 张涛问，你把马斯克请来，就搞了个活动，收了2000块钱门票？"我觉得就是在骂我"01:08:39 媒体写的东西可以不负责任，投资必须负责任01:20:59 给他钱之前，我已经投了他了；给钱，是把期权变成股权01:25:08 感谢张小龙：在一个阅读量几百的小众公众号上，看到了王兴兴01:29:03 热爱就是核动力，既持久，又很强大01:35:13 走夜路就是小碎步；阳光灿烂，你就大踏步前进01:38:08 不是创业者追上时代，是时代追上创业者01:45:58 中国AI的1.0：幼儿园就要扛活，硬让他多干，就稀释了成长性01:53:50 一道闪电照亮夜空；前沿社投票，15个人里11个认定这是工业革命级的事01:58:30 早期最容易丢命的，不是做晚了，是做早了02:07:36 上个时代你是leader，这个时代你是follower；接受，跟上时代就好了02:22:24 泡沫永远有，而且必须有，否则这个世界不前进【往期链接】Vol.227 具身新贵与投资女王：创新、热潮、泡沫和周期 (https://www.xiaoyuzhoufm.com/episode/6a626f5fa3fec224d5a26510)【制作团队】主理人：李翔、李丰制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（pr@freesvc.com）如果你喜欢我们的节目，欢迎你分享到更多的地方，也欢迎你在我们的评论区留言交流。

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